Legal Management

Recent Posts

  • "I'll Call You When I Need You"

Categories

  • Client Service
  • Finance
  • General Counsel
  • Governance & Strategy
  • Human Resources
  • Information Technology
  • Knowledge Management
  • Legal Practice
  • Marketing
  • Outsourcing

Archives

  • July 2011
  • April 2011
  • February 2011
  • January 2011
  • December 2010
  • March 2010
  • February 2010
  • January 2010
  • December 2009
  • November 2009
  • More...

FAVORITES

  • BusinessLawNet
  • David Maister
  • InHouseBlog
  • Legal OnRamp
  • Patrick McKenna
  • The [NON] Billable Hour

RSS

  • Subscribe to this blog's feed

How to Price Advice?

What Are Your Clients Paying You For? Are they paying you for doing specific things for them (such as a training, an audit, a report, etc.) or are they paying you for being their advisor?

Example: A client wants to set up a training program for her staff. If you are in the business of selling training programs, this is an opportunity, and you will do your best to close the deal and get the client to have the training program. If you are in the business of being an advisor, you won’t see the training program as an opportunity, even if you might eventually end up delivering the training yourself. Instead, you will see a business decision that your client is about to make, and you will focus not on getting her to buy the training program, but on helping her make the best decision in relation to that training program. It may very well be that the best decision is to not have the training program, because the staff does not really need it, or because they won’t be able to apply what they learn because of organizational problems, or because there are other most effective alternatives.

If you are in the business of selling training programs, that is, if you get paid for delivering training programs, but want nevertheless to act as an advisor, advising your client against doing the training program is suicidal. You don’t expect a Mercedes Benz car dealer trying to convince interested customer that they don’t need a car after all and that public transportation is more than enough. If you are in the business of being an advisor, that is if you get paid for giving the best independent advice instead, advising your client against the training program becomes the obvious thing to do. No conflict of interests.

If you are a trusted advisor, your client will pay you for the mere fact of being in an advisory relationship with her. Actually, there is tremendous value for the client in such a relationship. The decision not to make the training may be a very valuable decision (saving time, money and credibility).

The problem is that few clients are willing to pay an advisor just for being in a relationship with them. They may appreciate the value of your advise, but when it comes to paying you, they will look at the amount of training, reports and other products that you delivered to them or the number of hours you have spent “doing things” for them. In the example above, it may have taken 30 minutes max to talk the client away from her training illusion, saving so thousands of euros that would otherwise have been wasted.  Does that mean that the advisor should be paid a sum equal to 50% of this hourly rate? It does not make sense.

As a seasoned, trustworthy advisor determined to make a living as an advisor and not as a seller of products and services, you need to set your pricing model in line with your line of business. It does not make sense to use product-based pricing for delivering value that has nothing to do with products. The value is not in the product or the services, but in the relationship, that is, in the ability for the client to check ideas with you, to test decisions before making them, to get challenged by you. Hourly rates don’t make sense here.

A better way to solve the pricing issue is to agree on a period of time, from three months to one year or so, and agree that the advisor and the client will be in an active relationship during that period. Both parties have the responsibility to be proactive. The client can’t blame the advisor if she never involved him in any discussions. The advisor however has the duty to come up with ideas, make suggestions, share thoughts even when not solicited. Eventually, you need to agree on a fixed amount to be paid for this relationship. It must be large enough so as to be a much better deal for the advisor than billing his time, but it must be small enough so as to offer a nice return on investment for the client. No rules, no formula, but a shared feeling of making a good deal.

Defining an appropriate pricing model for an advisory relationship is a thing, but getting your client to understand it and adhere to it is quite another. Anyway, you won’t be able to convince the client if you haven’t figured out the system yourself first.

Antoine Henry de Frahan

February 11, 2010 in Finance | Permalink | Comments (2) | TrackBack (0)

Billable Hour Dilemma #1

Client A asks you to examine a legal issue in connection with a new piece of legislation. You spend 15 hours to complete the job. Your hourly rate is EUR 250, and you invoice EUR 3.750. A few days later, client B asks you exactly the same question. It only takes you 1 hour to adapt your previous memo to the specifics of client B. How much are you going to invoice to client B?

a)  EUR 3.750
b)  EUR 250
c)  EUR 2.000
d)  EUR 2.000, and you also send a credit note of 1.750 to client A
e)  EUR 4.000
f)  Another amount : ...

Antoine Henry de Frahan

July 30, 2009 in Finance | Permalink | Comments (1) | TrackBack (0)

How Much is Your Firm Worth?

Valuation law firms is an exercise that will probably become easier as more law firms get listed on stock exchanges: you will simply have to look at the public share price. (There is already at least one law firm listed in Australia, and I bet we won’t have to wait for long before seeing some law firms IPOs in London), but until it becomes the norm, how can the value of a law firm be evaluated?

Law firm valuation may be needed in several circumstances: law firm mergers, sale of a law firm, transmission of the firm by the founder to the next generation, retirement plan for older lawyers, financial conditions for partnership step in for new partners, etc.

For example, assuming a private equity fund would like to take a 30% equity stake in your firm, and assuming this would be OK under bar rules, how much would they have to pay?

With legions of baby-boomers nearing retirement age, law firms, like other business, will have to pass on to new owners, and the question of valuation will become critical.

All too often, the fact is that law firms are worth nothing or not much. The reason is that lawyers spend their lifetime working on legal issues for clients, and there is no doubt that their work is valuable, but they neglegt the task of building value within the organisation itself. The firm is too often just the place where lawyers perform their business, and not an organisation where value is being built and accumulated.

Behind the question of law firm valuation (how much is your firm worth), the real question is, “How can you transform your firm in an organisation with intrinsic value?”

Antoine Henry de Frahan

April 03, 2008 in Finance | Permalink | Comments (0) | TrackBack (0)

“Mag het een beetje meer zijn?”: prijsonderhandelen tussen advocaten en cliënten.

Gezien de reacties op onze blog ‘Erelooncommunicatie: heeft u een goed verhaal’, gaan we graag nog een beetje door op de erelonen. Ieder die een cursus onderhandelen heeft gevolgd kent de win-win stelling: voor partijen die op langere termijn met elkaar wensen samen te werken en die moeten onderhandelen over de voorwaarden van die samenwerking, is het belangrijk dat ze beiden als ‘winnaar’ uit die onderhandelingen kunnen komen.

Vermits wij grote aanhangers zijn van de stelling dat zowel advocaten als ondernemingen er belang bij hebben hun samenwerking op een lange termijn leest te schoeien, zijn we ook overtuigd van het belang dat zowel advocaat als cliënt als ‘winnaar’ uit onderhandelingen over erelonen komen. De advocaat die zich voelt als een uitgeperste citroen of de cliënt die zich voelt als het ezeltje dat voortdurend geld moet poepen, vormen niet meteen een gezonde basis voor een vruchtbaar lange termijn project.

Niet alle advocaten zijn geoefende prijs-onderhandelaars. Net zomin als alle cliënten dat zijn. Het resultaat is dat al te vaak, zelfs ongewild, een van beiden zich terugvindt in de figuren beschreven in de vorige paragraaf. Bovendien wordt de zakenadvocaat steeds vaker geconfronteerd met een aankoop-departement dat de prijsonderhandelingen van de juridische dienst overneemt. Deze departmenten zijn wel getraind en delen niet altijd de objectieven van de advocaat of de juridische dienst.

Enkele tips voor ‘gezonde’ prijsonderhandelingen tussen advocaten en cliënten:

Bewaak de timing voor prijsonderhandelingen

De prijs is de tegenprestatie voor een oplossing. Maar de remedie mag niet erger zijn dan de ziekte. De cliënt zal de neiging hebben om redelijk snel te vragen naar de kostprijs. De prijs moet aan bod komen in de gesprekken tussen advocaat en cliënt maar er is een geschikte timing voor.

Stel de discussie over de prijs uit tot na de inhoudelijke discussie. Vermijdt om bedragen te noemen vooraleer de oplossingen of resultaten van de dienstverlening gepreciseerd zijn. “Laat ons het eerst hebben over de doelstellingen en de gewenste resultaten. Het zal ons helpen om de investeringen die nodig zijn te bepalen.”

Spreek in de mate van het mogelijke niet over ‘kosten’ maar over ‘investeringen’. Dit helpt ook om het gesprek te laten draaien rond oplossingen in de plaats van rond problemen.

Afstemmen van verwachtingen en wegwerken van vooroordelen

Wanneer een nieuw dossier of een nieuwe relatie afknapt op de kostprijs is dat in de meerderheid van de gevallen omdat bepaalde vooroordelen of twijfels niet uitgeklaard werden. Vooroordelen wegnemen impliceert het stellen van open vragen, zoals “Welke verwachtingen heeft u op het vlak van erelonen en wat is voor u belangrijk?” of “Hoe ziet u de financiële kant van de zaak?”

Een andere techniek om de verwachtingen beter op elkaar af te stemmen, is de vraag naar de kostprijs omdraaien. Op de vraag naar de kostprijs, kan u ook reageren met: “De kostprijs hangt af van vele factoren. Ik zou daarom de vraag willen omdraaien als het kan. Welk bedrag heeft u hiervoor voorzien? Welk budget heeft u hiervoor uitgetrokken?”

Bedwing uw drang om te argumenteren. Vragen stellen is veel effectiever. Zolang de discussie gedomineerd wordt door vage stellingen of boutades blijft u doorvragen:

  • De stelling “Wij zijn op zoek naar de beste prijs/kwaliteit.” kan u beantwoorden met “Wat bedoelt u precies met prijs/kwaliteit? Hoe evalueert u de prijs/kwaliteit?”
  • De stelling “Ik heb de indruk dat andere kantoren goedkoper zijn.” pareert u met “Wat bedoelt u precies met goedkoper?” of “Waarop baseert u die conclusie?”
  • De stelling “Het is erg duur”, beantwoordt u met: “In welk opzicht vindt u de dienstverlening te duur?” of “Welk aspect van onze offerte vindt u te duur?” of “Wat stelt u voor om het voorstel aanvaardbaar te maken?” of “Wat zou voor u dan wel een haalbaar voortstel zijn?” Het antwoord op deze vragen zal de partijen haast altijd in staat stellen om het voorstel of offerte aan te passen door de voorwaarden of de inhoud van het werk te herformuleren.

Het uurtarief is slechts één van de elementen die het ereloon bepalen. Vermijdt elke discussie die zich beperkt tot de hoogte van uurtarieven. Trek de discussie open naar alle elementen die de prijs/kwaliteit zullen bepalen: efficiëntie, expertise, berekening van kosten etc.

Opgeven van een budget of inschatting van de kosten

Steeds meer cliënten vragen om een inschatting van de totale kost of een budget te geven. Advocaten worstelen met die vraag. Twee technieken kunnen de partijen op dit punt dichter bij elkaar brengen.

De eerste mogelijkheid is om te werken zoals autoverkopers: eerst de prijs voor het basismodel en vervolgens de opties. Geef nooit één enkel bedrag. De cliënt moet het gevoel hebben dat hij een keuze heeft en dat hij zelf impact heeft op de kostprijs. Het zal bovendien opnieuw helpen om de verwachtingen op elkaar af te stemmen. (Vaststelling: erg weinig mensen kopen een basismodel zonder opties).

De tweede methode is de salamitechniek. Voor sommige dossiers of transacties (veel minder echter dan advocaten denken, maar daar kom ik in een volgende blog op terug) is het inderdaad erg moeilijk om het volledige traject te overzien. Maar bepaalde onderdelen of fases van een dossier zijn misschien wel goed in te schatten. In de plaats van het standaardantwoord “Dat is echt onmogelijk in te schatten.”, helpt u de onderhandelingen al een heel eind vooruit door een inschatting te geven voor bepaalde onderdelen van het dossier.

De meeste ondernemingen hebben intussen een jaarbudget voor juridische diensten. In dossiers die binnen dit budget vallen (grote transacties of projecten vallen er vaak buiten) is de cliënt al een heel eind geholpen wanneer de inschatting enkel de prestaties voor het lopende boekjaar betreft. Aan het eind van het boekjaar volgt dan weliswaar een nieuwe inschatting voor het volgende jaar maar tegen dan beschikt men ook over meer informatie

Schaars met kortingen

Start met een correcte prijsopgave. Sommige kantoren hanteren hoge uurtarieven maar geven daarop dan hoge kortingen. Te hoge kortingen ondermijnen het vertrouwen (“Wie niet onderhandelt, betaalt dus automatisch te veel?”). Tijdens de workshop met de bedrijfsjuristen over de samenwerking tussen advocaten en bedrijfsjuristen werd op dit punt virulent gereageerd. Er vielen harde woorden zoals ‘gerold’ en ‘bedrogen’.

Geef nooit kortingen enkel omdat de cliënt er naar vraagt. Kortingen kunnen maar moeten beperkt blijven. Er moet ook altijd iets tegenover staan, bij voorbeeld volume.

Een cliënt die unilateraal overdreven kortingen eist is trouwens zelden een interessante cliënt. De druk op de fees en rentabiliteit zal blijven en een echte vertrouwensrelatie zit er in die omstandigheden ook niet in. U verlaat dit slagveld beter als een man of vrouw van eer.

Barend Blondé

December 15, 2006 in Finance, Marketing | Permalink | Comments (4) | TrackBack (0)

IPO: Who Will Be the First?

The question is not whether law firms will eventually open their capital to outside investors or to the public, through an IPO or otherwise. The question is: what firm will do it first?

For many lawyers involved in day-to-day management of their firm, the idea of becoming a publicly listed company may look extravagant, but I am convinced that we will witness the phenomenon sooner than later. Conferences are organised on the subject, investment bankers are taking the pulse of the market (in the UK at least; not yet, to my knowledge, on the continent). Some big global law firms have the size, reputation, and profitability needed to build a strong business case. Some second-tier firms or smaller operations may be also interested in an IPO in order to finance their rise to the first league.

In a world where law firms are increasingly considering themselves like “ordinary” business organisations, one firm eventually will go all the way down the corporatisation route and end up of them opening up to carefully selected investors (such as a private equity firm) and to the general public.

Antoine Henry de Frahan

July 07, 2006 in Finance | Permalink | Comments (0) | TrackBack (0)

Advocatendag: nog een ei over communicatie van erelonen

Gisteren, 19 mei, had ik de eer te zetelen in het experten-panel dat de geslaagse Advocatendag van de Orde van Vlaamse Balies afsloot. Thema: Hoeveel advocaat voor je geld (en hoeveel geld voor je advocaat).

Mr Patrick Hoffströssler , moderator van het panelgesprek, legde een boeiende vraag op tafel: “Moeten advocaten een schriftelijke overeenkomst opmaken met hun cliënten?”

Door een gebrek aan tijd kon ik mijn mening over dit onderwerp niet kwijt tijdens het debat, dus leg ik alsnog even hier mijn ei.

Ja, het is zeker nuttig dat advocaten de afspraken over erelonen schriftelijk bevestigen aan cliënten. Maar ik voeg er twee voorwaarden aan toe:

  • De communicatie mag niet louter schriftelijk gebeuren. De schriftelijke communicatie kan en mag de mondelinge communicatie niet vervangen. Alleen tijdens een gesprek over het ereloon kan men peilen naar de verwachtingen van de cliënt. ‘Expectation management’ - de Engelse term is scherper - is de basis van goede afspraken.
  • De 'overeenkomst' met de cliënt mag niet worden opgesteld in ‘contract-taal’. Het document moet in de eerste plaats informeren, niet zozeer ‘contracteren’. Een zuiver juridisch document zal de onzekerheid of het wantrouwen van de cliënt niet wegnemen, wel integendeel. Cliënten zitten niet te wachten op de kleine lettertjes van de advocaat.  Ik houd daarom meer van de Engelse term ‘Engagement Letter’ (ik nodig de Orde uit om een goede Nederlandse term te vinden en in te voeren en het woord ‘contract’ te laten vallen): de Engagement Letter is een zeer leesbare brief aan de cliënt, ontdaan van ‘Legalese’ en juridisch jargon die de essentie weergeeft van de ereloon-afspraken tussen advocaat en cliënt en die duiding geeft bij de wijze waarop het ereloon tot stand komt. Indien in de Engagement Letter ook contractuele afspraken gemaakt worden, zoals de beperking van de aansprakelijkheid bij voorbeeld, laat men de Engagement Letter tegentekenen door de cliënt.

Met veel dank aan meesters Vercraeye en Stevens voor de uitnodiging voor de Advocatendag en felicitaties met de puike organisatie.

Barend Blondé

May 20, 2006 in Client Service, Finance | Permalink | Comments (0) | TrackBack (0)

ABOUT US

  • Visit our website
  • Send us an e-mail

SUBSCRIBE

  • Add your email address to receive our free Blogletter

RECENT ARTICLES

  • Associations d'avocats : le choix de la réussite
  • Legal Departments and Law Firms: a Widening Gap?
  • Dis Papa, c'est encore loin le partnership?
  • Zeg Papa, is het nog ver naar het partnerschap?
  • Lawyers in Business Meetings
  • What Is Your Firm Worth?
  • Compliance : quels contours pour une nouvelle fonction stratégique ?
  • Avoiding the Side-Effects of Lockstep
  • Predicting Cross Selling Performance
  • Associations d'avocats : le choix de la réussite
  • Managing Partners: This Is Your Moment!
  • Law Firm Political Systems
  • How to Get More Value for Money from Outside Counsel
  • A Law Firm Is a Jazz Band
  • The Backbone of a Law Firm
  • European Law Firms Will Become What They Measure
  • Towards 2018: Unlocking the Missing Link in Law Firm Management
  • Leiderschap of lijderschap in associaties
  • Independence is not a Strategy
  • Homo Legalus et le Legal Risk Management

ALL ARTICLES

  • Click here for our archives